El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) avanzó 3,5% en diciembre de 2025, con un incremento mensual desestacionalizado de 1,8%. De esta manera, la actividad cerró el año con un crecimiento acumulado de 4,4%. Sin embargo, distintos análisis privados advierten que el repunte estuvo concentrado en sectores específicos y que persisten señales de debilidad en otras áreas.
Según el informe oficial, la mejora de diciembre permitió consolidar el balance positivo del año. No obstante, la consultora LCG señaló que casi el 80% del crecimiento interanual de diciembre se explicó por tres sectores: el agro —impulsado por la cosecha de trigo—, la intermediación financiera y la minería.
De acuerdo con esa estimación, sin el aporte de esos rubros la economía habría crecido un punto porcentual menos en 2025 (3,4% en lugar de 4,4%). Si además se excluye la contribución de impuestos netos de subsidios, el crecimiento anual habría sido de aproximadamente 2%. Para los analistas, estos datos reflejan que la expansión estuvo sostenida por motores puntuales, mientras otros sectores no lograron consolidar una recuperación.
Un relevamiento de la firma Econviews expuso un escenario heterogéneo. Entre los sectores más afectados figuran la industria, la construcción y las actividades vinculadas al consumo interno.
En diciembre, la producción industrial cayó 0,1% mensual y se ubicó 1% por debajo del trimestre previo. La producción de acero registró una baja de 10,6% mensual y acumula una caída de 7,3% frente al trimestre anterior. También retrocedió la molienda de soja, con una disminución de 4,7% mensual y 8,8% respecto del trimestre previo.
En el mercado interno, la confianza del consumidor descendió 4,7% en febrero en la medición desestacionalizada y se mantiene por debajo del trimestre anterior. El empleo privado formal mostró una variación negativa de 0,7% frente al trimestre previo, mientras que los préstamos al consumo en términos reales se contrajeron 3,7%. A su vez, las importaciones cayeron 10% respecto del trimestre anterior, en línea con una demanda interna moderada. La construcción, en tanto, aún no consolida una tendencia sostenida de crecimiento.
